配资杠杆如何降低风险
热点栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易
客户端
文章来源：能源研发中心
【燃料油】
期货盘面：10月12日国内白天收盘，受周末“伊朗称美国已接受部分条件“的缓和信号影响，开盘跳水；随后因胡塞武装称也门萨那国际机场遭沙特袭击等地缘利多消息，盘面向上修复。主力FU（FU2611）收5138元/吨，环比+1.06%，较昨收+1.90%；主力LU（LU2612）收5693元/吨，环比+1.03%，较昨收+1.77%，两品种按主力口径涨幅基本持平。成本锚SC2611收741.6元/桶，环比仅+0.04%，燃料油显著跑赢成本端。
观点分析： 高低硫同步补涨且双双跑赢成本端，说明本轮上涨更多来自品种自身驱动，而非成本推动。从实货端看，供应持续收紧：新加坡重质馏分库存18，572千桶（−0.8%），处于7周低位，且连续几周无俄罗斯到港；ARA库存降至918千吨（−4.5%），高运费抑制东西方套利。然而预期端出现缓和：周末伊朗称美方已接受部分条件，盘中布伦特自高位回落。实货紧、预期松，构成当前过渡特征。
分品种看，高硫方面，供应持续缺位叠加库存低位，构成坚实的下沿支撑；但发电淡季与地缘缓和预期削弱上行空间，基本面难以大幅改善。低硫方面，配额落地带来近端宽松，现货升水与舟山报价同步走弱，叠加柴油裂解边际转弱，估值锚支撑减弱，但依托运费高位仍形成一定支撑。
短期来看：燃料油市场处于实货紧、预期松的过渡阶段，宽幅震荡偏弱看待；由于低硫估值锚回落，或推动LU-FU价差进一步下探。
【沥青】
期货盘面：10月12日国内白天收盘，主力BU（BU2611）开盘5252元/吨后单边下行，收5111元/吨，环比−3.91%，较昨收−2.61%。沥青在三品种中独自下跌，燃料油与低硫收涨；原油与低硫盘中下挫逾1%后收回，沥青却未能修复。
元股证券:ygzq.hk观点分析：沥青下跌并非原油系板块的Beta回落，而是沥青自身的估值重定价。背后最关键的变化是，支撑前期价格的多头叙事在本期同时失效：供给由收缩转为边际回升，排产口径由降转平，主营与地炼产量较计划增加。需求端，改性沥青产能利用率7.70%（较节前累计−2.47pct），周度消费量4.14万吨（−24.3%），出货量23.165万吨（环比−8.8%），连续两周下行且降幅扩大；现货同步下调，市场成交以刚需为主，高价抑制已由预期落为实际成交。库存出现拐点，总库存（27家口径）自第40周的42.2万吨连续升至第41周45.0万吨、第42周45.5万吨；社会库46.0万吨仍在去库，但斜率放缓。厂库转累、总库存连升两周，库存属性由支撑项转为中性偏空项。
短期来看：沥青已由供给低位收缩、库存极低，转为供给叙事松动、库存累积、需求负反馈显性化。短期判断震荡偏弱，对裂解差持看空态度，结构上逢高做缩BU-FU/LU价差。
内容由海通期货能源研发中心原创，转载请注明出处。]article_adlist-->
能源研发中心持续提供的增值性研发服务产品，欢迎各专业投资机构、产业上下游客户咨询交流，我们将提供客观、可行性研究策略服务。商务合作微信：ht0199ya
投资咨询号: Z0013382
林舒暖 从业资格号：F03109035
投资咨询号：Z0022035
乔子伦 从业资格号：F03150817
]article_adlist-->本订阅号（微信号：能源研发中心）所载内容仅供海通期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的专业投资者参考使用，仅供在新媒体背景下的研究观点交流。普通投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力，使用订阅号相关信息或造成投资损失，请务必取消订阅本订阅号，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。]article_adlist-->本订阅号不是海通期货研究报告的发布平台，客户仍需以海通期货正式发布的完整研究报告为准。市场有风险，投资须谨慎。在任何情况下，本订阅号所载的信息和内容并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本订阅号所载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本公司不承担任何法律责任。本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，本订阅号不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务，在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。股票杠杆配资软件]article_adlist-->本订阅号的版权归本公司所有。任何订阅人如欲引用或转载本订阅号所载内容，务必联络（能源研发中心）并获得许可，并须注明出处为（能源研发中心），且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。]article_adlist--> 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：朱赫楠 配资杠杆如何降低风险
配资网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
